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돈을 모으는 어둡고 새로운 방법이 있고 규제 기관은 즐겁지 않습니다

조지 프레이 / 게티 이미지

올해 스타트업 펀딩의 가장 큰 트렌드 중 하나는 ICO(Initial Coin Offering)였습니다. 회사가 본질적으로 자체 통화를 판매하여 돈을 크라우드 펀딩하는 것은 이상하고 참신한 방법입니다. 그러나 많은 활동이 코인의 가치가 상승할 것이라는 추측과 최근까지 확인되지 않은 제안 자체를 거래하는 것이 유가 증권을 판매하는 것과 마찬가지라는 추측에 의해 촉진되고 있다는 우려가 있습니다. 규제 기관이 활기를 띠고 주목하기 시작함에 따라 2017년의 가장 거친 재정 상황이 거의 평평해질 것처럼 보입니다.

암호화폐 자문 회사인 아르곤 그룹(Argon Group)의 엠마 채닝(Emma Channing) 법률 고문은 에스틸트래블 뉴스(Estilltravel News)와의 인터뷰에서 '기업은 '놀라운 것이 아니라 정말로, 정말로 그래야 한다'고 말했다.

ICO에서 스타트업은 일반적으로 가장 주류인 두 가지 암호화폐인 비트코인이나 이더와 교환하여 자체 형태의 암호화폐인 토큰을 판매합니다. 이 토큰은 일반적으로 회사 자체 서비스에 액세스하는 데 사용되거나 가치가 상승한 후 토큰 거래소에서 거래됩니다. 일부 토큰 구매자는 제품(예: 아직 완성되지 않은 새 파일 저장 시스템 또는 메시징 시스템)에 대한 조기 액세스를 원하고 개발 자금을 지원하고자 하는 신생 기업에 대한 열렬한 지지자입니다. 그러나 올해의 뜨거운 ICO 환경에서는 토큰의 가치 상승을 포착하려는 투기꾼일 가능성이 높아졌습니다.



법적으로 코인 오퍼링은 회색 영역에 존재합니다. 상장과 달리 ICO를 하는 회사는 증권 거래 위원회에서 재무 및 비즈니스 정보를 공개할 의무가 없습니다. 대신 제공 목적을 설명하기 위해 자체 '백서'를 작성합니다. 일부 스타트업은 해외에 등록하기도 하고, 스위스 같은 곳에서 , 조사를 피하기 위해.

SEC는 이더리움 프로젝트 이후에야 코인 제공에 주목했습니다. 탈중앙화된 자율 조직(또는 DAO)은 약 1억 5천만 달러 상당의 이더를 모금한 적이 있습니다. 판매가 종료되어 새로운 시장의 취약성이 드러났습니다.

기업 재무 부서의 SEC 이사인 William Hinman은 투자자들이 충분한 정보에 입각한 결정을 내릴 수 있도록 모든 투자 기회의 이면에 있는 필수 사실이 필요하다고 말했습니다. 분산 원장 또는 블록체인 기술을 사용하여 수행되는 제안의 후원자는 증권법을 준수해야 합니다.'

시장은 매우 광범위하고 다양한 곳입니다. Argon의 Channing은 DAO 보고서에 대해 매우, 매우 걱정해야 하는 사람들이 있다고 말했습니다.

초기 코인 제공은 15억 달러 이상 모금 올해 지금까지 — 그리고 6월과 7월에 ICO는 엔젤 및 시드 벤처 캐피털 투자자가 전체 인터넷 회사에 제공한 벤처 캐피탈 자금을 초과했습니다. 코인 일정 .

ICO에 대한 관심이 폭발적으로 증가한 가장 큰 이유는 많은 이더(디지털 화폐) 보유자가 올해 4,000% 이상의 수익을 올리고 있으며 직접 구매할 수 있는 양이 많지 않기 때문입니다. 가상 화폐 뉴스 사이트 CoinDesk의 분석가.

따라서 이 암호화폐 애호가들은 이미 (문서상) 부자가 된 기술을 기반으로 구축된 회사의 1층에 들어가기를 희망하면서 새로운 통화로 가상 수익을 날리고 있습니다. 많은 양의 이더를 현금화하는 것은 번거로울 수 있지만 디지털 자산을 ICO에 다시 넣는 것은 이더와 비트코인 ​​보유자에게 암호화폐 보유를 다양화할 수 있는 기회를 제공합니다.

'이더를 통한 이러한 종류의 많은 이익은 실제로 ICO에 자금을 지원하고 ICO 라운드를 크게 만드는 것입니다.'라고 그는 말했습니다. '이더가 그렇게 많이 오르지 않았다면 우리는 이 ICO가 지금 그렇게 많이 상승하는 것을 보지 못했을 것입니다.'

투자자들이 ICO에서 받는 새로운 토큰은 거래소에서 거래될 수 있습니다. 즉, 초기 구매 후 가격이 급등할 수 있어 많은 관찰자들이 만연한 추측이라고 말합니다.

Sunnarborg는 '블록체인 프로젝트에 들어가는 자금의 최소 4분의 3은 순전히 추측에 기반을 두고 있습니다.

많은 코인 오퍼링에는 다음과 같은 모호한 순환 논리가 있습니다. 다른 암호 화폐에 투자하거나 홍보하기 위한 계획의 일환으로 암호 화폐를 모금하고 있습니다. 이는 암호 화폐 붐이 투기의 수단이 되었다는 신호입니다.

암호화폐 회사 대시(Dash)의 CEO인 라이언 테일러(Ryan Taylor)는 estilltravel News에 '차세대 비트코인이나 더 많은 채택을 가져오는 토큰 기반 솔루션을 잡으려는 열망이 있습니다.'라고 말했습니다.

테일러는 '불행하게도 현 단계에서 투자자들은 이 공간이 어떻게 발전할지 잘 이해하지 못하는 투기꾼 경향이 있다고 생각합니다.'라고 Taylor는 말했습니다. SEC 조사가 늘어남에 따라 ICO의 서부는 곧 길들일 수 있지만 일부 무법자가 적발된 후에만 가능합니다.


2014년에 설립된 투자자를 위한 소셜 네트워크인 InvestFeed는 8월 7일에 완료된 ICO에서 4백만 달러가 조금 넘는 이더를 모금하여 암호화폐와 교환하여 '토큰'을 판매했습니다. InvestFeed는 15,038 이더를 받았으며, 이는 불과 2주 만에 20% 증가했으며 현재 가치는 480만 달러입니다.

InvestFeed가 투자자에게 발행한 토큰은 플랫폼에 프리미엄 또는 광고 없이 액세스할 수 있는 보유자에게 '보상'하는 데 사용될 것이라고 회사의 ICO에 대한 백서가 밝혔습니다. InvestFeed의 설립자 Ron Chernesky는 또한 사용자가 플랫폼에서 활동하고 '커뮤니티 생태계의 가치를 지속적으로 증가'하도록 인센티브를 제공함으로써 사용자가 더 많은 토큰을 얻음으로써 보상을 받을 수 있는 '게임 용량'에서 토큰을 사용할 수 있다고 말했습니다.

많은 코인 오퍼링에는 다음과 같은 모호한 순환 논리가 있습니다. 다른 암호 화폐에 투자하거나 홍보하기 위한 계획의 일환으로 암호 화폐를 모금하고 있습니다. 이는 암호 화폐 붐이 투기의 수단이 되었다는 신호입니다.

'우리는 다음 세대의 투자자를 지원하고 싶습니다.'라고 Chernesky가 말했습니다. 이 회사는 또한 최근에 기존 증권 및 거래소가 아닌 디지털 통화 포트폴리오를 거래하고 공유하기 위해 전체 플랫폼에 초점을 맞췄습니다.

론 C. @realRonaldC

암호화폐의 움직임으로 인해 암호화폐를 구동하는 기본 블록체인 기술에서 주의가 산만해지지 않도록 하십시오.

2017년 6월 22일 오후 4시 21분 회신하다 리트윗 가장 좋아하는

Dollar Shave Club의 초기 후원자인 벤처 캐피털 회사인 Science는 암호화폐 회사 개발 전용 인큐베이터를 출시하고 다음 달부터 시작되는 Science Blockchain ICO라는 코인 제공을 통해 인큐베이터에 자금을 지원하고 있습니다. 토큰은 유가 증권이므로 회사는 SEC 인증 표준을 통과하고 5천만 달러에서 1억 달러를 모금하려는 최대 99명의 투자자에게 토큰을 제공하고 있습니다.

회사의 공동 설립자이자 법률 고문인 Greg Gilman은 estilltravel News에 토큰 소유자가 인큐베이터를 통해 자금을 지원받은 회사에서 판매하는 토큰에 액세스할 수 있다고 말했습니다. Science가 자금을 지원하는 회사를 인수하면 해당 판매 수익금 중 일부를 사용하여 Science 인큐베이터 토큰 중 일부를 다시 사게 됩니다.

Gilman은 '우리는 우리가 설교하는 것을 실천하고 있기 때문에' 사이언스는 전통적인 기금 마련이 아닌 ICO를 통해 기금을 마련하기로 결정했다고 말했습니다. '블록체인 기술의 가치와 잠재력에 대한 우리의 믿음에 대한 가장 명확한 표현입니다.'

피터 팜 @피터팜

@DavidSacks와 @Sciblockchain에 대해 이야기하는 것을 좋아했습니다... 그는 미래를 얻습니다 :)

오전 12:20 - 2017년 8월 18일 회신하다 리트윗 가장 좋아하는

최근의 ICO 폭식은 훨씬 더 오랫동안 확인되지 않을 것 같지 않습니다. SEC는 지난 7월 DAO가 실제로 유가증권을 팔고 있다고 판단했다. 토큰 보유자는 DAO의 사업 결정에 대한 의결권을 부여받았으며, 대부분 벤처 펀드의 투자자와 유사한 다른 프로젝트에 자금을 지원했습니다.

SEC의 결론은 토큰이~ 할 수 있었다유가 증권이지만 반드시 그렇지는 않았습니다. 테스트는 그들이 이더와 같은 디지털 통화로 표시되었는지 여부가 아닙니다. 즉, 새로운 기술이나 투자 계획을 구성하는 방법을 사용한다고 해서 조직이 SEC 규칙에서 마술처럼 면제되지는 않습니다. (SEC는 DAO 주최측을 고발하지 않기로 결정했다.)

위원회는 보고서에서 '미국 연방 증권법은 특정 사실과 상황에 따라 특정 제안이나 판매를 실행하는 데 사용된 기술이나 조직의 형태와 상관없이 분산 원장 기술을 포함한 다양한 활동에 적용될 수 있다'고 밝혔다. .

지난달 DAO에 대한 SEC의 관심 효과는 이미 체감되고 있다. ICO에서 생성된 토큰 거래를 호스팅하는 코인 거래소인 Bitfinex는 지난주에 '미국 고객이 SEC의 눈에 유가증권으로 간주될 수 있는 특정 디지털 토큰을 거래하는 것을 금지하는 사전 조치를 취하고 있다'고 밝혔습니다. 거래소는 또한 '미국 개인을 위한 규정 준수 뱅킹 솔루션'을 찾는 데 어려움이 있기 때문에 더 이상 새로운 미국 고객을 수용하지 않는다고 말했습니다.

Argon Group의 Channing은 SEC 보고서에 일부 회사가 규제 조사를 피하기 위해 사용한 해결 방법이 명시되어 있다고 말했습니다. 채닝은 '그들은 사용 및 학대를 받은 모델을 망치로 두드렸다'고 말했다. 'SEC로부터 보호하기 위해 스위스에 통합한다는 생각은 기껏해야 무모한 짓입니다.'

보정

2017년 8월 28일 오후 16시 15분

InvestFeed는 최근 ICO에서 48억 달러가 아닌 480만 달러를 모금했습니다.